Pompas de colores

Publicado: agosto 13, 2007 en Reflexiona un poco

Navegando y buscando, en el baúl de los recuerdos, como dijo aquella, he encontrado un magnífico artículo referente al tema de mayor actualidad en nuestro país; la “burbuja inmobiliaria” (sí, señores, por mucho que se nos niegue esta idea por parte de los expertos, exíste).

Burbuja

La fuente ideológica se la debemos a Hyman P. Minsky; que ustedes lo disfruten:

  

Las 7 Etapas de la Burbuja

Fase 1 – Planteamiento: Toda crisis financiera comienza con una perturbación. Puede ser el invento de una nueva tecnología, un cambio en la política económica….. Sea lo que sea, las cosas cambian para un sector de la economía.

Fase 2 – Los precios comienzan a subir: Los precios en el sector empiezan a subir. Inicialmente, ese incremento casi no es percibido por los consumidores. Muchas veces, estos precios más altos, reflejan una mejora en los indicadores económicos. Según van aumentando los precios, la gente empieza a notarlo.

Fase 3 – Crédito fácil: El aumento de precios no es suficiente para una burbuja. Toda crisis financiera necesita combustible para el cohete, y sólo hay una cosa que este cohete quema: “crédito barato”. Sin él, no puede haber especulación. Sin él, las consecuencias del planteamiento se desvanecen y el sector vuelve a la normalidad. Cuando una burbuja empieza, el mercado es invadido por agentes externos.

El crédito barato es el billete de entrada para los agentes externos. El aumento del crédito fácil está muchas veces asociado a la innovación financiera. Frecuentemente, se desarrolla un nuevo tipo de instrumento financiero que infravalora los riesgos. De hecho, el crédito fácil y la innovación financiera son un cóctel peligroso.

Fase 4 – Recalentamiento del mercado: Según se va notando el efecto del crédito fácil, el mercado comienza a recalentarse. El recalentamiento estimula los volúmenes y aparece la escasez. Los precios comienzan a acelerarse; se recogen beneficios rápidos y fáciles. Más agentes externos son atraídos y los precios se desbocan. Las subidas de precios atraen a los ineptos, a los codiciosos y a los desesperados por meterse en el mercado. Así como un fuego necesita más combustible, la burbuja necesita más forasteros.

Fase 5 – Euforia: La burbuja entra ahora en su fase más trágica. Saldrán algunas voces prudentes y dirán que la burbuja no puede seguir más. Pondrán argumentos convincentes, basados en indicadores económicos a largo plazo y simple lógica económica. Sin embargo, estos argumentos, se evaporan en el calor del hecho inapelable: los precios aún están subiendo. Los prudentes son acallados por los charlatanes, que justifican la locura de precios con el argumento, eufórico, de que ahora el mundo es diferente.

Por supuesto, el argumento del “nuevo mundo” es cierto; el mundo es diferente cada día, pero eso no significa que los precios tengan que descontrolarse. Los charlatanes ganan y el optimismo injustificado se impone. En este punto, los charlatanes adornan su optimismo con la más cruel de las mentiras: cuando los precios toquen máximos, habrá un “suave aterrizaje”. La idea de una apacible desaceleración de los precios calma los nervios. Los forasteros se quedan atrapados en la negación de la evidencia. Saben que los precios no pueden subir eternamente, pero rara vez actúan según ese principio. Todo es seguro, porque piensan marcharse justo antes de que la burbuja explote. Aquellos que no han entrado al mercado se enfrentan a un terrible dilema: no pueden entrar, pero tampoco pueden quedarse fuera. Saben que perdieron el tren al principio de la burbuja. Son bombardeados cada día con historias de gente que se hizo rica en dos días y amigos con grandes ganancias. Los fuertes se quedan fuera y asumen la oportunidad perdida. Los débiles compran y se tiran a los pies de los caballos.

Fase 6 – Los expertos recogen beneficios: Todo el mundo quiere creer en un futuro mejor, y la burbuja se aprovecha de eso; mientras esta euforia continúa, la burbuja se mantiene. Sin embargo, al tiempo que la locura se apodera de los forasteros, los expertos recuerdan el viejo mundo. Pierden su fe y comienzan a asustarse. Conocen su mercado, y saben que todo ha ido demasiado lejos. Los expertos comienzan a vender. Típicamente, los expertos intentan escurrirse sin ser percibidos, y a veces lo consiguen. Otras veces, los forasteros los ven mientras intentan largarse. En cualquier caso, sean detectados ó no, el hecho de que esos expertos vendan, es ya el principio del fin.

Fase 7 – El estallido: A veces, la marcha de los expertos infecta a los forasteros. Otras veces, es el fin del crédito fácil ó alguna serie de noticias inesperadas. Pero sea lo que sea, la euforia es reemplazada por el miedo. El edificio se quema y todo el mundo corre hacia la puerta. Los forasteros comienzan a vender, pero no hay compradores. Llega el pánico. Los precios se desploman, el crédito se corta, y las pérdidas comienzan a acumularse.

Si alguno cree que nuestro sector inmobiliario se encuentra aún en la fase 1 ó 2, le recomendaría que lo volviese a leer ……..

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comentarios
  1. Genial el articulo.

    Te invito a ver nuestro blog. nos parece que es importante.

    http://www.politolia.wordpress.com

    Estamos en la lucha contra las minas de uranio, la tala indiscriminada de los bosques, los corruptos y los miserables, que son muchos, no damos abasto.

    Te felicito por lo tuyo, son muy buenos e interesantes.

  2. Pensador dice:

    Muchas gracias Cristian. Se agradece.
    He consultado vuestro blog y me ha gustado mucho.
    Os leeré asiduamente.
    Un saludo

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